Šis ir mūsu rakstu sērijas noslēgums.
Aizdevumi grupas ietvaros
ESAO projektā ir aktualizēti jautājumi un ierosinātas jaunas metodes ar risku saistītās peļņas sadalei, piedāvājot aizņēmēja un aizdevēja divpusēju analīzi un aplūkojot ne tikai līguma noteikumus, bet arī alternatīvus risinājumus un faktisko riska vadību. Projektā ir sniegti arī svarīgi ieteikumi par grupas ietvaros izsniegto aizdevumu cenas noteikšanas galvenajiem aspektiem:
-
Kredītreitingu izmantošana. ESAO atzīst kredītreitingu nozīmi un apraksta vairākas iespējamās aizņēmēja kredītreitinga noteikšanas metodes. ESAO arī atzīmē dažus trūkumus, kas piemīt komerciāli pieejamiem reitingu noteikšanas rīkiem, bet neizslēdz to izmantošanu.
-
Grupas līdzdalības sekas. Projektā ir atzīmēts, ka dažos gadījumos ir pareizi grupas ietvaros aprēķināt aizņēmēja kredītreitingu, pamatojoties tikai uz aizņēmēja individuālajiem apstākļiem. Taču citos gadījumos ir pareizi pieņemt, ka grupa atbalstītu savus meitas uzņēmumus bez formālas garantijas (tā sauktais netiešais atbalsts no pasīvas apvienības), un attiecīgi koriģēt kredītreitingu.
-
Cenu noteikšanas metodes. Projektā ir aplūkotas trīs cenu noteikšanas metodes (salīdzināma nekontrolēta cena, finansējuma izmaksas, banku izziņas), kas attiecas uz aizdevumiem grupas ietvaros. Projektā ir atzīmēts, ka banku norādītās likmes vispārīgā gadījumā nav uzskatāmas par ticamu tirgus cenas pierādījumu, un ir minēti finansējuma izmaksu metodei piemītošie ierobežojumi.
Šie ESAO komentāri ir svarīgi arī Latvijas uzņēmumiem, kuri ietilpst starptautiskā uzņēmumu grupā, jo tiem nāksies izvērtēt savu pieeju kredītreitingu izmantošanai vai pārskatīt savu cenu noteikšanas metodoloģiju.
Grupas konts (cash pool)
Projektā ir atzīmēts, ka naudas līdzekļu apvienošana grupas ietvaros rada sinerģiju vai ietaupījumu, jo netiek piemērota banku tradicionālā peļņas norma kā starpība starp noguldījuma likmi un aizņēmuma likmi. Norādot, ka šāds ietaupījums parasti rodas no visu grupas dalībnieku kopējām pūlēm, ESAO attiecina savus ieteikumus uz šīs sinerģijas sadali starp grupas konta līderi un dalībniekiem. Projektā ir atzīmēts, ka vairumā gadījumu nav pareizi grupas konta līderim paturēt būtisku ietaupījuma daļu.
Tālāk projektā ir apspriesti trīs mehānismi grupas konta radītās sinerģijas sadalei starp dalībniekiem:
-
Uzlabota procentu likme visiem dalībniekiem. Tas nodrošina grupas dalībniekus ar lielākiem līdzekļu atlikumiem grupas kontā (pozitīviem vai negatīviem) un izdevīgākām likmēm, kā rezultātā dalībnieki automātiski saņem daļu no ieguvuma ar piemēroto procentu likmju palīdzību.
-
Vienāda procentu likme visiem dalībniekiem. Šajā gadījumā debeta un kredīta atlikumi saņem tādu pašu procentu likmi.
-
Grupas konta radīto ieguvumu sadale noguldītājiem. Faktiski riskējot ar savu kapitālu, tieši noguldītāji uzņemas reālo kredīta neatmaksas risku.
Šie ESAO komentāri noderēs visām starptautisko uzņēmumu grupām, kas izmanto grupas kontu, sevišķi tām, kuru grupas konts nodrošina būtisku peļņas normu tā līderim.
Galvenās atziņas
Šis ir apspriešanai paredzēts projekts, tādēļ pirms ieteikumu publicēšanas var tikt veiktas vairākas izmaiņas. Taču šis dokuments sniedz ieskatu ESAO domāšanas virzienā.
Tā kā grupas ietvaros veiktie finanšu darījumi joprojām ir transfertcenu uzmanības centrā, nodokļu maksātājiem ir ieteicams pārskatīt savu transfertcenu politiku, ņemot vērā šo publikāciju, kā arī sagatavot atbilstošus pierādījumus un attaisnojuma dokumentus grupas ietvaros veiktajiem finanšu darījumiem.
